Goldman Sachs, uzun vadeli portföylerde altın ve petrol için stratejik durum değerlendirmesi yapıyor
Investing.com — Goldman Sachs, uzun vadeli yatırımcılara portföylerinde altın ve petrolün rollerini yeniden değerlendirmeleri çağrısında bulundu. Banka, bu emtiaların enflasyon şoklarına ve sistemik risklere karşı tarihsel etkinliklerine dikkat çekti.
Goldman Sachs, “Uzun Vadeli Portföylerde Altın ve Petrol için Stratejik Durum” başlıklı son raporunda, beş yıllık bir ufukta “normalden daha yüksek bir altın tahsisi” ve “normalden daha düşük bir petrol tahsisi” öneriyor.
Goldman Sachs’a göre: “Belirli bir getiri için riski veya uç kayıpları en aza indirmeye çalışan yatırımcılar için altına ve geliştirilmiş petrol vadeli işlemlerine pozitif uzun vadeli tahsisler optimum seçenektir.”
Banka, altının mali ve merkez bankası güvenilirliğindeki azalmaya karşı bir koruma sağladığını vurgularken, petrolün ise negatif arz şoklarına karşı koruma sağlayabileceğini belirtiyor.
Tarihsel olarak, “hem hisse senetleri hem de tahvillerin reel getirilerinin negatif olduğu herhangi bir 12 aylık dönemde, ya petrol ya da altın pozitif reel getiriler sağlamıştır.”
Altına fazla ağırlık verme çağrısı iki temel faktöre dayanıyor: “ABD kurumsal güvenilirliğine yönelik şok riskinin yüksek olması (örneğin, mali genişleme, Fed üzerindeki baskı) ve merkez bankası talebinin altına olan katkısı.”
Buna karşılık, petrol için düşük ağırlık tavsiyesi, kısa vadeli arz dinamiklerinden kaynaklanıyor. Goldman şöyle yazdı: “Yüksek yedek kapasite… 2025-2026 kıtlık riskini azaltıyor.”
Bununla birlikte, banka aynı zamanda “2028’den itibaren OPEC dışı arz büyümesindeki keskin yavaşlamanın, ileride petrol enflasyon şokları riskini artırdığını” belirterek, sınırlı da olsa stratejik bir tahsisin devam etmesini haklı gösteriyor.
Sıfır ila iki yıllık daha kısa bir zaman dilimi olan taktiksel portföyler için Goldman, “devam eden durgunluk risklerine karşı korunmak ve artan petrol arzından faydalanmak için petrol satım opsiyonları (veya satım spreadi) kullanılmasını” öneriyor.
Bu makale yapay zekanın desteğiyle oluşturulmuş, çevrilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şart ve Koşullar bölümümüze bakın.
