Bernstein, Hoka ve Ugg büyümesinin zirve yaptığını söylüyor, Deckers’ı düşük performansla başlatıyor

Investing.com – Bernstein, Deckers Outdoor kapsama alanını Düşük Performans derecelendirmesiyle başlattı ve şirketin iki ana markası Hoka ve Ugg’ın her ikisinin de zirve büyüme aşamalarını geride bıraktığı konusunda uyardı. Aracı kurum, mevcut seviyelerden yaklaşık %16 aşağıda olan 100 dolar hedef fiyat belirledi.

Analistler şöyle dedi: “Hoka, ABD Koşu pazarında maksimum seviyeye ulaştı ve daha düşük kaliteli büyümeye kayıyor.”
Yastıklı koşu ayakkabısı kategorisindeki rekabet yoğunlaştı ve toptan satış penetrasyonu halihazırda yüksek. Analistler, Hoka’nın büyümesinin, daha çok uluslararası satışlarla desteklenen yüksek tek haneli rakamlara yavaşlamasını bekliyor ve marjların daha yoğun pazarlama ve kanal karışımı nedeniyle baskı altında olacağını öngörüyor.

Çok yıllık bir trend döngüsünden ve marka yenilemesinden faydalanan Ugg’ın da soğuması bekleniyor.
Bernstein şöyle dedi: “Büyümeyen rekabetçi bir kategoride, marka ısısı zaten zirvesini geçmişken… büyüme düşük tek haneli rakamlara yavaşlamalı.”
Satışlar uluslararası pazarlara ve toptan satışa doğru daha fazla eğildikçe marjların aşınması muhtemel.

Hisse senedinin bu yıl %42 düşmesine rağmen, analistler konsensüs kazanç beklentilerinin, özellikle Hoka için hala çok iyimser olduğunu söyledi.
Bernstein analistleri şöyle dedi: “2027 mali yılı rakamları zirveden sadece %8 düştü ve hala çok iyimser,” bu görüş, büyüme yavaşlarken marjların hafifçe düşeceğini öngören aracı kurumun görüşüyle çelişiyor.

Firma, son birkaç yılda yaklaşık %30’dan, orta vadeli kazanç büyümesinin yaklaşık %7’ye düşeceğini öngörüyor ve bunun sadece orta onlu kazanç çarpanını hak ettiğini söylüyor.
Bu durumu 2027 mali yılı tahminine uygulamak 100 dolar hedefine yol açıyor.